Danmark står over for en stor indsats med at indføre CCS i de kommende år. Det er nødvendigt både for at nå vores 2030-mål og for at nå de efterfølgende mål om klimaneutralitet i 2045 og negative emissioner i 2050. CCS vil være risikabelt de første par gange, der skal installeres fangstanlæg hos de store udledere. Det skyldes bla., at disse anlæg skal være væsentligt større end de CO2-fangstanlæg, som udbyderne er vant til at installere. Det er også en væsentlig usikkerhedsfaktor, at der endnu ikke er etableret transport- og lagringsløsninger. Samtidig er det udbyderne, som i det verserende støtteudbud skal tage risikoen for hele værdikæden fra fangst til lagring. Dette udbud er i øvrigt for nyligt udskudt endnu en gang, så den forventede tildeling nu først skal ske i starten af maj 2023. Det gør, at risikoen er betydelig. Et konkret mål for denne risiko er, hvilken samlet rente – målt som WACC, Weighted Average Cost of Capital - som CCS-projekterne vil kræve.Vi vurderer i denne analyse, at risikoen og dermed WACC´en er høj – ca. 9 pct. pa. før inflation og før skat for privatejede virksomheder og 6,5 pct. pa. før inflation og før skat for forsyningsvirksomheder underlagt hvile-i-sig-selv regulering. Hertil kan komme udgifter til en nødvendig teknologiforsikring på 4 pct. af anlægssummen. Da CCS er kapitaltungt, har det også øget omkostningerne til CCS, at renten er steget – med ca. 3 pct. enheder – siden 2021. For hver procentenhed, renten stiger, stiger omkostningerne til CO2-
fangst med godt 20 kr pr ton. Fangstomkostningerne er således alene af den grund steget med 70 kr pr ton. I det nuværende stadie af CCS-udrulningen i Danmark er offentlige subsidier derfor nødvendige for at mobilisere privat kapital til CCS-projekter. Men på sigt forventer vi, at CCS vil være rentabelt uden offentlig støtte. Det er også værd at bemærke, at risikoen også er stor for CCS-projekter i andre lande, og at CCSoperatører og CCS-leverandører i hele verden – herunder Danmark – kommer til at konkurrere om det fremtidige CCS-marked, som kan blive stort. Der er således også en mulig ”up-side” for de virksomheder, der deltager i de første projekter.
